Erfreuliche Impfstoffnachrichten haben die Wall Street dazu veranlasst, nach Aktien zu suchen, um den Aufschwung zu erleben. Sie durchsuchen den Markt nach Namen, die inmitten der Pandemie zusammengeschlagen wurden, aber kurz vor dem Boom stehen, sobald sich die Dinge wieder normalisieren.

Katie Koch, Co-Leiterin für Fundamental Equity bei Goldman Sachs Asset Management, ist optimistisch in Bezug auf Trades, die auf einen Anstieg der aufgestauten Nachfrage bei einer immer mächtigeren Kohorte von Geldgebern setzen: Millennials.

Koch nennt sie den “mächtigsten Verbraucher der Welt” und glaubt, dass die Gruppe in den nächsten 10 Jahren auf dem Markt “zunehmend dominant” werden wird. Aber diese Millennials sind nicht alle materiell besessen, argumentiert sie.

“Dies ist eine Generation von Menschen, die Erfahrungen über Dinge schätzen”, sagt Koch gegenüber Fortune. Diese Erfahrungen, nämlich Konzerte und Reisen, waren in diesem Jahr „tabu“, aber sie glaubt, dass „es nicht nur wieder normal werden wird, sondern dass es dies möglicherweise für einige Zeit ersetzen wird, weil dort so viel Nachholbedarf besteht ist “, sobald die Verbraucher grünes Licht erhalten.

Das wäre eine willkommene Neuigkeit für Unternehmen in den bedrängten Live-Event-Branchen, deren Bilanzen in diesem Jahr blutig geworden sind. Diese Namen haben für Koch einen „enormen Vorteil“, weil sie „ganz einfach an eine weltliche Wachstumsgeschichte gebunden sind, von der wir nicht glauben, dass sie verschwinden wird. Das heißt, dass die Menschen Spaß und Erfahrungen haben wollen, insbesondere die Millennials, und dass sie Ich werde auf diese Verhaltensweisen zurückkommen “, sagt sie.

Trotz der ermutigenden Entwicklungen für potenzielle Impfstoffe wie die von Pfizer, BioNTech und Moderna warnt Koch, dass das Timing dieses Sektors schwierig ist: “Wir wissen nicht genau, wann es sich normalisieren wird”, sagt sie. Aus diesem Grund betont sie, dass Investoren bei diesen “erfahrungsbasierten Unternehmen” selektiv vorgehen müssen, weil “sie die Bilanzstärke wirklich brauchen, um weitere 12 Monate ohne Umsatz zu überstehen.”

Eine Aktie, die zur Rechnung passt? Live Nation, ein auf Konzerte und Live-Events spezialisiertes Unternehmen, dem Ticketmaster gehört. (Live Nation hat auch Fortunes Investor Guide für 2021 erstellt.) Die Einnahmen sind in den letzten 12 Monaten um fast 60% gesunken, und die Analysten sind sich einig, dass die Gewinne im Jahr 2021 weiterhin gedrückt bleiben könnten. Koch (zusammen mit dem Management von Live Nation) stellt jedoch fest, dass dies der Fall ist Die notwendige „Bilanzstärke, um ein anhaltendes, langwieriges Herunterfahren zu überstehen“, hat jedoch ein großes Aufwärtspotenzial, wenn sich die Dinge wieder normalisieren. Ein Lichtblick: Selbst inmitten der Pandemie entschieden sich über 80% der Kunden von Live Nation, ihre Tickets zu behalten, anstatt eine Rückerstattung zu erhalten, was laut Koch zeigt, dass „die Menschen sich dafür engagieren“.

Aber es sind sicherlich nicht nur US-Verbraucher, die begeistert sind, mit ihren Freunden zu Veranstaltungen zurückzukehren. Koch mag auch CTS Eventim mit Sitz in Deutschland, einen „führenden Player“ für Live-Events und Ticketing, der „einen sehr dominanten Marktanteil in Deutschland und einigen anderen europäischen Ländern“ hat, darunter Österreich, die Schweiz und Italien. Wie Live Nation wurde auch CTS im Jahr 2020 von Live-Events in ganz Europa heimgesucht, wobei die Einnahmen in den letzten 12 Monaten um über 57% zurückgingen. Koch argumentiert jedoch, dass das Geschäft „gut kapitalisiert ist, was uns zu der Annahme veranlasst, dass sie diesen Gegenwind einige Jahre überleben könnten“, während sie erwartet, dass sich CTS „schnell erholen“ wird, sobald die Ereignisse zurückkehren, hoffentlich im Jahr 2021 (Konsens der Analysten ist, dass sich die Gewinne verbessern sollten im Jahr 2021). Da die Aktie von ihrem 52-Wochen-Hoch um rund 11% abweicht, gibt es viel Raum für Aufwärtsbewegungen.

Konzertbesucher müssen aber auch reisen und in Hotels übernachten. Koch verweist auf den in Großbritannien ansässigen Hotel-Franchisegeber Intercontinental Hotel Group und Vinci, ein französisches Infrastruktur- und Bauunternehmen mit Schwerpunkt auf mautpflichtigen Straßen und Flughäfen, als weitere Namen. Wenn Sie momentan nicht zu Live-Events gehen können, werden Sie vielleicht zumindest begeistert sein, wenn Sie sehen, wie sich Ihr Aktienportfolio dreht.

Alle Aktienkurse berechnet ab 16. November 2020.

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