Der verstorbene UN-Generalsekretär Kofi Annan hat mit der Veröffentlichung der UN-Studie „Who Cares Wins“ im Jahr 2004 und kurz darauf mit dem Start der UNG-Studie „Who Cares Wins“ dazu beigetragen, Umwelt-, Sozial- und Governance-Themen (ESG) in den Vordergrund zu rücken UN-Grundsätze für verantwortungsbewusstes Investieren (PRI).

Die ESG hat in den letzten Jahren die Finanzwelt verändert. Heutzutage deuten immer mehr Beweise darauf hin, dass die Eigentümer von Vermögenswerten, die ESG-Überlegungen in Investitionsentscheidungen einbeziehen, nicht nur den Umweltschutz, gesündere Gesellschaften und eine gute Regierungsführung fördern, sondern auch positive und erkennbare Auswirkungen auf das Endergebnis ihrer Begünstigten haben.

In der Tat, nach dem “Globale Wahrnehmung von Umwelt-, Sozial- und Governance-Themen (ESG) bei InvestitionenBei einer Umfrage unter Mitgliedern des CFA-Instituts gaben 73% der Befragten an, dass sie ESG-Probleme bei ihren Investitionsanalysen und -entscheidungen berücksichtigen. In Zusammenarbeit mit PRI produzierte das CFA Institute ebenfalls Leitlinien und Fallstudien zur ESG-Integration: Aktien und festverzinsliche Wertpapiere und durchgeführt globale ESG-Workshops.

Dennoch stellen ESG-Skeptiker weiterhin die Relevanz und den Wert von ESG-Überlegungen in Frage.

Wenn jedoch Zweifel an der Wirksamkeit der ESG im Portfoliomanagement bestehen, könnten die jüngsten Bemühungen einiger der weltweit größten Eigentümer von Vermögenswerten die Frage endgültig lösen. In der Tat muss die Debatte ein für alle Mal beigelegt werden, da die Gesetzgeber in Europa und anderswo wiegen.

1. Staatliche Pensionskasse (GPIF)

“Wir werden ESG in jede einzelne Investition integrieren, unabhängig von Anlageklasse oder Region.” – Hiro Mizuno, staatlicher Pensionsfonds (GPIF)

Hiro Mizuno, Executive Managing Director und Chief Investment Officer des japanischen Government Pension Investment Fund (GPIF), hat Indexdienstleister aufgefordert, einen neuen globalen Umweltindex zu erstellen, damit „Super-Long-Term-Investoren“ in Aktien bei investieren können Skalieren Sie unter Berücksichtigung der ESG-Überlegungen. Mizuno und das GPIF haben auch mit der Weltbank an einem Bericht zusammengearbeitet, um das Bewusstsein und die Akzeptanz von ESG-Faktoren bei festverzinslichen Wertpapieren zu stärken. Es wurde ihnen zugeschrieben, die Begeisterung für ESG in Japan zu steigern und zur Verbesserung der Unternehmenskultur beizutragen, insbesondere wenn es darum geht Geschlechterdiversität.

2. California Public Employees ‘Retirement System (CalPERS)

“Wir betrachten es als Teil unserer treuhänderischen Pflicht, den Klimawandel als Teil unserer Entscheidungen zu betrachten.” – Anne Simpson und Divya Mankikar, CalPERS

CalPERS und andere Eigentümer von Vermögenswerten haben die G7-Regierungen aufgefordert, im Rahmen der Institutional Investors Group on Climate Change (IIGCC) strengere nationale Pläne zur Reduzierung der Treibhausgasemissionen bis 2020 zu verabschieden. CalPERS hat bereits 2013 erstmals ökologische Nachhaltigkeit in seine Investitionen einbezogen und einen vielschichtigen Ansatz für dieses Problem entwickelt. Diese Bemühungen haben sich ausgezahlt und zu kritischen Erkenntnissen geführt. Anne Simpson und Divya Mankikar von CalPERS stellen fest:

„CalPERS hat sein Versprechen von Montreal erfüllt, um Quellen für Kohlenstoffemissionen in unserem öffentlichen Aktienportfolio von 11.000 Unternehmen zu identifizieren. Ein Bruchteil davon – weniger als 100 – war für mehr als 50% der von uns identifizierten Kohlenstoffemissionen verantwortlich. “

3. Caisse de Dépôt et Placement du Québec (CDPQ) und Ontario Teachers ‘Pension Plan (OTPP)

„Von nun an wird das Klima bei jeder Anlageentscheidung eine Rolle spielen und unser Portfolio wird sich entsprechend weiterentwickeln. Unser Ansatz ist klar: Tragen Sie konstruktiv zum grundlegenden Wandel der Welt bei. “ – Michael Sabia, Caisse de Dépôt und Placement du Québec (CDPQ)

In Bezug auf die ESG haben die Caisse de Dépôt et Placement du Québec (CDPQ) und andere führende öffentliche Pensionsfonds die Auffassung vertreten, dass langfristige Nachhaltigkeit in ihre Anlageprozesse eingebettet werden muss. Michael Sabia, Präsident und CEO von CDPQ, forderte eine „Investitionsstrategie zur Bekämpfung des Klimawandels, die ehrgeizige und messbare Ziele festlegt“. In Übereinstimmung mit diesem Versprechen berichtet CDPG öffentlich über den Klimawandel und verwandte Faktoren und teilt aktiv sein Wissen und seine besten Praktiken.

In diesem Monat beschrieb Barbara Zvan, die Chief Risk and Strategy Officer des Ontario Teachers ‘Pension Plan (OTPP), den Ansatz des OTPP zur ESG:

„Wir identifizieren ESG-Risiken, die sich auf die Investition auswirken könnten, und arbeiten daran, zu verstehen, wie das Unternehmen mit diesen Risiken umgeht. Der Integrationsprozess kann zu Engagement führen, wenn mehr Informationen / Klarheit benötigt werden und / oder um die Annahme bewährter Verfahren zu fördern. “

4. Staatsfonds

Die One Planet SWF-Arbeitsgruppe, die sich aus sechs der weltweit größten Staatsfonds zusammensetzt, hat einen Rahmen vorgeschlagen, mit dem große und diversifizierte Long-Horizon-Fonds die potenziellen Auswirkungen des Klimawandels in ihre Anlageverwaltungsprozesse integrieren können. Schreiben für die Gruppe, H.E. Yasir Al-Rumayyan, Geschäftsführer des Public Investment Fund (PIF) von Saudi-Arabien, erklärte, dass der Rahmen „darauf abzielt, ein gemeinsames Verständnis der langfristigen Eigentümer von Vermögenswerten in Bezug auf Schlüsselprinzipien sowie Methoden und Indikatoren zu fördern zu Klimaproblemen. “

An anderer Stelle hat sich der nigerianische Staatsfonds verpflichtet, „Best-Practice-Umwelt-, Sozial- und Governance-Standards für seine Investitionen zu übernehmen“ und praktische Schritte zu deren Umsetzung zu unternehmen, indem er in grüne Landwirtschaftsfonds und eine nachhaltige Infrastruktur investiert.

5. APG Asset Management

APG Asset Management hat die kürzlich vorgeschlagenen EU-Vorschriften im Rahmen der hochrangigen EU-Expertengruppe für nachhaltige Finanzen mitgestaltet. Die Haltung der APG zum Aktionsplan war eine Funktion der Verwaltung einer niederländischen Pensionskasse für öffentliche Angestellte. Auf der Ebene der praktischen Umsetzung wurden die Mitarbeiter von APG für ihre Nachhaltigkeitsanstrengungen anerkannt. Anna Pot beispielsweise wurde von der niederländischen Zeitung Trouw zweimal unter die Top 100 der Nachhaltigkeit gewählt.

All diese Entwicklungen zeigen, dass die weltweit größten Eigentümer von Vermögenswerten den Wert von ESG-Überlegungen akzeptiert haben und diese in ihre Anlagestrategien integrieren. Sie sprechen nicht nur über die Bedeutung von ESG-Themen, sie tun etwas dagegen.

Zur Feier der Climate Week NYC werden viele dieser Asset-Eigentümer am bevorstehenden Climate and ESG Asset Owner Summit am 24. September 2018 im Rahmen der Asset Owners Series (AOS) der CFA Society New York teilnehmen. Seit seiner Gründung Ende 2015 bietet AOS ein Forum für Asset-Eigentümer, um sich zu treffen und Einblicke in die kritischen Probleme zu erhalten, auf die sie stoßen. Bisher haben rund 4.000 Teilnehmer und über 160 Redner teilgenommen, die zusammen ein Vermögen von 50 Billionen US-Dollar in institutionellem Besitz oder etwa 45% aller Vermögenswerte in institutionellem Besitz oder Beratung darstellen.

Vertreter von mehr als 7 Billionen US-Dollar an im Besitz befindlichen Vermögenswerten werden auf dem Climate and ESG Asset Owners Summit sprechen. Dies ist möglicherweise das größte eintägige Treffen von Rednern von Vermögensbesitzern nach verwalteten Vermögenswerten in der Geschichte.

Dass sie sich treffen, um zu diskutieren, wie die Einführung von ESG erhöht werden kann, sollte die Debatte über die Wesentlichkeit von ESG-Überlegungen im Portfoliomanagement endgültig beenden. Laut den größten Vermögensbesitzern der Welt ist die ESG von Bedeutung.

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Alle Beiträge sind die Meinung des Autors. Als solche sollten sie weder als Anlageberatung ausgelegt werden, noch spiegeln die geäußerten Meinungen notwendigerweise die Ansichten des CFA-Instituts oder des Arbeitgebers des Autors wider.

Bildnachweis: © Getty Images / Durch die Linse

Thomas Brigandi, CFA

Thomas Brigandi, CFA, ist Analyst in der Global Project and Infrastructure Finance Group bei einer Ratingagentur (CRA), wo er als leitender Analyst für 34 Strom-, Maut-, Flughafen-, Hafen-, Wasser-, Abwasser- und Erdgasunternehmen tätig ist Pipeline- und Projektfinanzierungskredite. Brigandi ist außerdem Mitglied des Lenkungsausschusses für öffentliche Renten der CRA, der ESG Americas-Arbeitsgruppe, und war zuvor Mitglied des Unterausschusses für die Rekrutierung von Veteranen. Zuvor arbeitete Brigandi bei der Pensionskasse in New York City, wo er sich auf Energie und natürliche Ressourcen konzentrierte und direkt an den Chief Investment Officer berichtete. Brigandi ist Vorstandsmitglied des über 11.000 Investmentprofis CFA Society New York (CFANY), der weltweit größten CFA Institute Society. Brigandi, der CFA Institute Inaugural Global Outstanding Young Leader und CFANY-Preisträger des Benjamin Graham Distinguished Service Award 2016, hat 69 Konferenzen der CFA Society organisiert, an denen mehr als 12.800 Anlagefachleute teilnahmen, zusätzlich zu über 475 Vermögensbesitzern, Anlageberatern und Kaufleuten. Side-Investment-Profis und Redner, die gemeinsam und direkt mehr als 50 Billionen US-Dollar überwachen oder beraten. Brigandi ist der Gründer der CFANY-Reihe Asset Owner, Emerging and Frontier Market, Investment Employment Outlook und Professional Development, Putting Beneficiaries First Series und Global Infrastructure Conference Series und leitet ein Team von über 450 freiwilligen Investmentprofis der CFA Society weltweit. Brigandi war Direktorin der weltweiten Freiwilligen der American Foundation for African Children’s Education und organisierte am 23. September 2011 die NASDAQ Closing Bell Ceremony, die für den Präsidenten von Sierra Leone veranstaltet wurde. Brigandi unterhält über 12.000 Verbindungen auf LinkedIn und hat einen Bachelor of Science in Finanz-, Buchhaltungs- und Wirtschaftswissenschaften vom Macaulay Honors College (MHC) der City University of New York. Brigandi erhielt den ersten Alumni Pioneer Award des Colleges und ist Mitglied des Board of Directors der MHC Foundation.

Paul McCaffrey

Paul McCaffrey ist Herausgeber von Enterprising Investor am CFA Institute. Zuvor war er Redakteur bei der H.W. Wilson Company. Sein Schreiben wurde unter anderem in Financial Planning und DailyFinance veröffentlicht. Er hat einen BA in Englisch vom Vassar College und einen MA in Journalismus von der Graduate School of Journalism der City University of New York (CUNY).

Paul Kovarsky, CFA

Paul Kovarsky, CFA, ist Direktor für institutionelle Partnerschaften am CFA-Institut.