Händler arbeiten auf dem Parkett der New Yorker Börse.

NYSE

Die starke Rallye im November hat möglicherweise einen Teil des Donners von einer Rallye zum Jahresende gestohlen.

Vielversprechende Impfstoffnachrichten führten im November zu einer starken Rotation in zyklische Aktien wie Industrie- und Finanzwerte – die Aktien, die für eine wirtschaftliche Erholung gut abschneiden werden.

Der S & P 500 ist im bisherigen Monatsverlauf um mehr als 11% gestiegen.

“Wenn es um mehr als 10% gestiegen ist, ist es erst das dritte Mal seit dem Zweiten Weltkrieg, dass der November so stark gestiegen ist”, sagte Sam Stovall, Chief Investment Strategist bei CFRA. “Ein so starker November hat die Tendenz, vom Weihnachtsmann zu stehlen.”

Aber er sagte, er erwarte immer noch, dass der Markt zum Jahresende höher sein wird als derzeit, selbst wenn es eine kleine sogenannte Weihnachtsmann-Rallye gibt, und es sollte einen Gewinn für Dezember geben. Im Durchschnitt ist der S & P 500 im Dezember um 1,5% gestiegen und geht auf den Zweiten Weltkrieg zurück.

Zurück zu FANG?

Nach dem starken Gewinn im November, als der Dow 30.000 brach und der S & P Höchststände erreichte, gab es zunehmende Spekulationen, dass der Markt in eine Rückzugsphase geraten könnte, wenn er Gewinne verdaut.

Aber Katie Stockton, Chief Technical Strategist von Fairlead Strategies, sagte, es sei wahrscheinlicher, dass der Markt stattdessen von den Aktien, die sich schleppten, an Dynamik gewinnen werde.

“Ich fordere eine Rotation zurück in FANG. Das kann natürlich dazu beitragen, dass die Hauptindizes hier fest bleiben oder ein wenig höher werden”, sagte sie. “Ich denke, die FANG-Aktien könnten vor einem Pullback zum Aufwärtstrend beitragen. Ich denke nicht, dass Sie auf einen Pullback warten sollten, da dieser von höheren Niveaus kommen könnte.”

Sie sagte aus einer konträren Perspektive, die Stimmung und die Gier seien auf einem Höhepunkt und könnten als Signal für einen Rückzug angesehen werden.

“Die Leute reden darüber”, sagte sie und fügte hinzu, dass es auch eine hohe Anzahl von Aktien gibt, die über Rückgänge hinweggehen. “Ich würde das als Risiko anerkennen. Sie neigen dazu, diese Extreme vor einem Rückzug mit einem Vorsprung von zwei bis sechs Wochen zu registrieren.”

Laut Stockton haben die FANG-Aktien – Facebook, Amazon, Netflix und Google-Elternalphabet – sowie Apple und Microsoft Anzeichen für einen Überverkauf. Diese Aktien waren am Mittwoch größtenteils höher, wobei Amazon um 2% und Apple um 0,8% zulegten.

Stovall sagte, er habe FANG vor einigen Wochen auf das Marktgewicht gebracht. “Wir glauben, dass sie mit dem Markt Schritt halten werden”, sagte er. Aber bis jetzt im November haben sie nicht Schritt gehalten.

Einige Mitglieder von FANG und Big Tech wie Microsoft und Apple blieben im November hinter dem breiteren Markt zurück. Tech-Liebling Apple zum Beispiel ist nur um 6,5% gestiegen und Amazon ist nur um 4,7% gestiegen.

Der S & P 500 war am Mittwoch niedriger, aber der Nasdaq, der von der Technologie angehoben wurde, stieg um 0,4%.

“Die FANG-Aktien können helfen, das Wort zu ergreifen, wenn sich die Namen, die relativ überkauft sind, zurückziehen”, sagte Stockton.

Sie wies auf Apple hin und sagte, seine Gewinne könnten dem Gesamtmarkt helfen. “”[Apple] hat einen Footprint von ~ 6% im SPX und ~ 12% im NASDAQ-100-Index. Wenn es aus dem seit September gebildeten Dreieck ausbrechen würde, würde es wahrscheinlich trotz der Gier, die den Markt derzeit kennzeichnet, zusätzliche Aufwärtsbewegungen für die wichtigsten Indizes fördern “, schrieb sie in einer Notiz. Apple handelte am Montag bei rund 116 USD. und Stockton stellt fest, dass der Widerstand bei 120 USD liegt, während die Unterstützung bei 110 USD pro Aktie lag.

Scott Redler von T3Live.com, der kurzfristigen technischen Daten folgt, sagte, Apple verhalte sich jetzt besser. “Apple war Anfang der Woche unter Druck und fand seinen Stand bei 112,50 US-Dollar”, sagte er.

Tech ist seit Jahresbeginn um 33% gestiegen, seit Anfang Oktober jedoch nur um 4,3%. Seitdem sind die Finanzwerte um 18% und die Industriewerte um 15% gestiegen.

Strategen erwarten, dass sich die Technologie mit ihren hochzyklischen Halbleiternamen ebenfalls nach oben bewegt, aber möglicherweise nicht so schnell wie der Treffer. Die FANG-Namen sind auch die sogenannten “Stay-at-Home” -Bestände und könnten besser abschneiden, wenn sich das Virus weiter ausbreitet und die Wirtschaftstätigkeit beeinträchtigt.

Ari Wald, technischer Analyst bei Oppenheimer, sagte, dass 87% der Aktien der New Yorker Börse über ihrem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt liegen, dem höchsten Wert seit Oktober 2009. Damals hatte sich der Markt nach seinem starken Rückgang einige Monate lang erholt während der Finanzkrise, und es wurde als ein Zeichen der Entwarnung angesehen, sagte Wald.

“Märkte schneiden besser ab, wenn mehr Aktien teilnehmen, und die Tatsache, dass so viele Aktien teilnehmen, ist eine gute Sache”, sagte er.