In seiner Einführung zu Let’s All Learn How to Fish. . . Laurence B. Siegel stellt fest, dass es in der Wirtschaft um Anreize geht, um das langfristige Wirtschaftswachstum aufrechtzuerhalten von Michael S. Falk, CFA.

“Die Menschen reagieren auf Anreize – der Ökonom Steven Landsburg hat geschrieben, dass die gesamte Wirtschaft in diesen vier Worten zusammengefasst werden kann – also lasst uns Anreize schaffen, damit die Menschen mehr produzieren.”

Es ist diese zugrunde liegende Philosophie, die die Analyse von Falks in Let’s All Learn How to Fish und dessen Follow-up Get to Work vorantreibt. . . auf UNSERE Zukunft.

Lassen Sie uns alle lernen, wie man fischt. . . Falk war von seiner Frustration über die Funktionsstörung der Regierung und dem traurigen Zustand der US-Finanzen inspiriert und zeigt nicht nur mit den Fingern auf die steuerlichen Probleme und Opportunitätsdefizite. Er identifiziert zwar, wo unsere sozialen Sicherheitsnetze nicht mehr nachhaltig und kontraproduktiv sind, schlägt jedoch durchdachte Maßnahmen vor, um sie zu reformieren und zu erweitern. Er konzentriert sich darauf, wie diese Sicherheitsnetze durch Trampoline transformiert und ergänzt werden können, die sowohl verhindern, dass Menschen in die Armutsfalle geraten, als auch sie auf die wirtschaftliche Leiter bringen. Er taucht tief ein, rechnet, überlegt sich die Anreize und kommt mit gut begründeten, innovativen und realen Lösungen zurück.

Natürlich sind reale Lösungen in unserem gegenwärtigen Moment nicht ganz im Trend. Und da wir alle lernen, wie man fischt. . . Bei der Veröffentlichung im Jahr 2016 sind die von Falk festgestellten Probleme angesichts der Pandemie und der sich verschlechternden Haushaltsaussichten nur noch schwerwiegender geworden. Und für Falk persönlich gibt es ein zusätzliches Gefühl der Dringlichkeit: Im September 2019 wurde bei ihm ALS diagnostiziert. Infolgedessen hat die Bewältigung dieser Herausforderungen und die Ausweitung dieses Dialogs immer mehr an Bedeutung gewonnen.

Vor diesem Hintergrund habe ich mit Falk per E-Mail gesprochen, um seinen Ausblick auf den heutigen Stand der Dinge zu beurteilen und um herauszufinden, wie er glaubt, dass wir die Finanzinstrumente nutzen können, um den Weg für eine erfolgreichere Zukunft zu ebnen. Wenn wir zur Arbeit gehen. . .

CFA-Institut: Für Leser, die vielleicht nicht vertraut sind, ist Let’s All Learn How to Fish. . . ? Was wollten Sie mit dem Schreiben erreichen?

Michael S.Falk, CFA: Mein Ziel war es, den notwendigen Dialog zu generieren / zu erleichtern, um das zu verbessern, was in der Gesellschaft versagt hat. Und wenn Sie erfolgreich sind, verbessern Sie das, was uns allen bevorsteht. Ich muss zugeben, dass dies aus einem Gefühl brennender Wut und Frustration über Richtlinien und Anreize entstanden ist, die einfach nicht geholfen haben. Ich glaube jedoch, dass Sie sich nicht beschweren sollten, wenn Ihnen etwas nicht gefällt, es sei denn, Sie haben eine Lösung vorzuschlagen. Scheint mein Schreiben wie ein Scherz?

Haha, überhaupt nicht. Wie würden Sie die zugrunde liegende Philosophie des Buches beschreiben?

Die alten Richtlinien und Anreize mögen gut gemeint gewesen sein, aber sie verursachen jetzt Schaden. Insbesondere sind Sicherheitsnetze eine gute Sache, bis sie eine bestimmte Stärke oder Unterstützung haben und verführerisch sind. Wir brauchen Trampoline als Ergänzung zu unseren Netzen und die richtigen Anreize, um sicherzustellen, dass jedes für Bedürftige existiert.

Mein Ziel war es, Ansprüche so zu überdenken, dass nur wenige, wenn überhaupt, verletzt werden und wir dadurch eine nachhaltig wachsende Wirtschaft haben. Der mathematische Begriff wäre eine Pareto-Optimalität, aber gehen wir nicht dorthin.

Jetzt haben Sie diese Philosophie zunächst auf die Herausforderungen im Gesundheitswesen, im Ruhestand und in der Bildung angewendet. Wie sieht eine Reaktion auf die Coronavirus-Pandemie aus, die all diese Probleme überspannt, durch die Linse dieser Philosophie?

Die kurze Antwort lautet: Alle Sicherheitsnetze sind von einer Pandemie massiv betroffen – mehr Menschen brauchen Hilfe. Die Pandemie betrifft Menschen mit unterschiedlichem sozioökonomischen Hintergrund sehr unterschiedlich. Zum Beispiel kommen Menschen mit einem höheren sozioökonomischen Status viel leichter zurecht, da sie von zu Hause aus im Vergleich zu „an vorderster Front“ arbeiten können, ein geringeres Einkommensrisiko gegenüber einer erhöhten Unsicherheit am Arbeitsplatz haben und Ersparnisse gegenüber einem lebenden Gehaltsscheck von Gehaltsscheck zu Gehaltsscheck haben. Die sozioökonomischen Ungleichgewichte haben sich aufgrund der Pandemie verschlechtert. Und die Bestellungen für den Aufenthalt zu Hause haben die Gesamtwirtschaft geschädigt.

Wie wählen Sie zwischen der Wirtschaft und der Gesundheit eines Menschen? Ohne ausreichende Tests, ohne schnelle Testergebnisse, ohne irgendeine Form der Kontaktverfolgung oder ohne universelle Verwendung von Masken ist dies eine Lose-Lose-Wahl. Ich denke, meine Philosophie überschneidet sich wieder über die Pareto-Optimalität, sorry.

Das Arbeiten sollte allen Personen gestattet sein, die nach dem Negativtest Kontaktverfolgung zulassen oder eine Maske tragen möchten (Abkürzung für alle Sicherheitsvorkehrungen), und es sollten sich keine Menschenmengen versammeln. Es sollte jedoch auch Richtlinien geben, um sowohl Arbeitgeber (vor Klagen) als auch Arbeitnehmer (die Sicherheitsbedenken geltend machen, nicht arbeiten und entlassen werden) zu schützen.

Eines der zentralen Konzepte des Buches ist die Chancengleichheit. Wie würden Sie es definieren? Was sind Ihrer Meinung nach die Hauptverantwortlichen? In welche Richtung sehen Sie es?

Die Chancengleichheit wird dadurch definiert, dass alle Kinder und jungen Erwachsenen von derselben Plattform aus in ihr Erwachsenenalter springen können und alle über Maslows unterster Stufe leben. Die Definition erstreckt sich leicht auf gleiche Leistungen und Chancen für gleiche Fähigkeiten, unabhängig von Geschlecht, Rasse, Religion usw.

Dafür gibt es starke Kämpfer. Denken Sie an diejenigen, die von den differenzierten Plattformen der Vergangenheit profitiert haben. Zu viele derjenigen, die Glück hatten, glauben, ihren Status selbst erreicht zu haben. Dies ist offensichtlich für fast alle falsch. Wenn Sie der Begünstigte waren und nicht erkennen, dass Sie nicht alles waren, verteidigen Sie Ihren Status. Diejenigen mit Status haben die Macht und den Einfluss, die Regeln zu ändern, die sie selbst bevorzugen oder zumindest ihren Status quo beibehalten. Die Richtung der Chancengleichheit hat sich seit Jahrzehnten verschlechtert, aber das Bewusstsein wächst erheblich. Das Bewusstsein hat sich jedoch auf Fragen der Einkommens- und Vermögensungleichheit konzentriert, und beide sind Reste von Zeit und Erfolg. Ich kümmere mich um die Inputs und die gleichen Wettbewerbsbedingungen. Denken Sie an alle, die mit derselben Mindestplattform beginnen.

Wie also? Mach dich an die Arbeit . . . zustande kommen? Wie baut es auf den Ideen und Konzepten auf, die Sie in Let’s All Learn How to Fish dargelegt haben? . . ?

Während Dutzender Vorträge, die ich zum ersten Buch hielt, stellten sich viele Fragen, woher alle Jobs in Zukunft kommen würden. Verstehen Sie, dass ich mich 2016 auf meine neue E.R.A. konzentriert habe, die für „von Ansprüchen zur Übernahme von Verantwortung mit Anerkennung für diejenigen, die nicht in der Lage waren, Verantwortung zu übernehmen“ stand.

Mein Publikum gab mir ein “Aha!” Moment. All diese Überlegungen zu Ansprüchen und ich haben vielleicht den größten Anspruch von allen verpasst, den Job. Mir wurde klar, dass ich dieses Aha erforschen musste. Aber könnte ich die Energie aufbringen, um ein anderes Buch zu schreiben? Während meiner Erkundung erkannte ich, dass ich an einem anderen Buch „arbeiten“ musste.

Mach dich an die Arbeit. . . ist eine Ermahnung für uns alle, zu erkennen, wie wir Ansprüche festlegen können. Ich meine, komm schon, seit meinem ersten Buch sind vier Jahre vergangen. Wir mussten auch Respekt dafür gewinnen, wie unsere gegenwärtige Wirtschaft immer anders aussieht als zuvor, und vielleicht brauchen wir neue Ideen / Perspektiven.

Jetzt sind fast 10 Jahre seit der Schuldenobergrenzenkrise vergangen, die Let’s All Learn How to Fish inspiriert hat. . . und vier seit der Erstveröffentlichung des Buches und hier sind wir. Wie sehen Sie es, wo wir heute sind? Sind Sie mehr oder weniger hoffnungsvoll, dass Lösungen erreichbar sind? Oder müssen die Dinge wirklich kaputt gehen, bevor sie repariert werden können?

Kann ich zugeben, dass ich keine hoffnungsvolle Person bin? Hoffnung ist keine Strategie. Der einzige Weg, wie meine Ideen oder andere gute Ideen wahr werden könnten, ist durch die Basis. Politiker haben zu viele Anreize, um den Status quo aufrechtzuerhalten. Daher mein Leitkapitel über Governance in meinem jüngsten Buch. Das Problem mit der Basis ist heute, dass die Öffentlichkeit polarisierter ist als je zuvor. Es gibt ein phänomenales Maß an Desinformation, und ich denke nicht, dass die Alphabetisierung zu vielen dieser Themen ausreicht.

Ich habe den Traum, dass meine Bücher beim Lesen und Schreiben helfen und den Menschen helfen, zu verstehen, dass es vernünftige Mittelgründe gibt. Ohne echte Governance-Änderungen würde ich zuerst auf Bruch setzen. Ich weiß zwei Dinge: Ich spiele nicht und Bruch zuerst wäre der teuerste Weg für uns alle. Lassen Sie uns jetzt alle billig sein und uns an die Arbeit machen.

Denken Sie daran, dass „es besser ist, vage richtig als genau falsch zu sein“. Was macht Ihnen am meisten Sorgen um unsere kollektive Zukunft?

Wir haben alles politisiert und jeder denkt, dass er Recht hat. Es tut mir leid, aber nicht jeder kann Recht haben, ohne dass jeder zumindest ausgerichtet ist. Wenn wir nicht zusammenkommen, werden wir als Ganzes genau falsch liegen.

Erinnern Sie sich an das Gefangenendilemma? Für diejenigen, die denken: „Nein, nein, einige werden richtig sein, während andere falsch sein werden.“ Ich schlage vor, Sie stellen sich vor, was die Ungerechten mit denen tun möchten, die gewonnen haben. Proteste auf der ganzen Welt scheinen nicht friedlicher zu werden. Lassen Sie uns alle lernen, wie es geht. . . miteinander kommunizieren!

Und aus persönlicher Sicht haben die Umstände sicherlich eine Möglichkeit, uns Weisheit aufzuzwingen. Ich kann mir vorstellen, dass dies im letzten Jahr für Sie besonders gilt. Wie hat Ihre eigene Erfahrung Ihr Denken über diese Themen und darüber, worauf es im Leben im Allgemeinen ankommt, beeinflusst?

Da ich zu Hause mehr Zeit habe, um zu lesen / zu beobachten, was heute auf der Welt passiert, habe ich mich mit meiner Entscheidung, Kapitel eins in meinem neuesten Buch über Governance zu schreiben, wohler gefühlt. Ich wollte über das Thema schreiben, war aber besorgt, dass es nicht gut zum Rest meines Materials passt.

Auf einer persönlicheren Ebene habe ich festgestellt, dass meine Dankbarkeit und mein Einfühlungsvermögen gestiegen sind. Vielleicht, nur vielleicht, ermöglichen mir diese beiden Dinge, meine Gedanken effektiver zu vermitteln. Während der Pandemie habe ich begonnen, viele Silberstreifen an Orten zu sehen, die ich vorher nicht wahrgenommen hätte. Zum Beispiel waren die am schlechtesten bezahlten Menschen in der Belegschaft der Industrieländer zum Teil unsichtbar. Dieser Gedanke allein stört mich, aber sie sind nicht länger unsichtbar (GUT), da sie uns alles geliefert haben, was wir online bestellt haben (DANKE).

Nun müssen wir uns fragen, warum sie, wenn sie kritische Arbeiter sind, zu den am schlechtesten bezahlten gehören.

Hast du ein drittes Buch in Arbeit?

Nein, zu diesem Zeitpunkt nur spezifische Themenartikel für mich. Ich habe einen Artikel mit dem Titel „Alles, was Sie über Investitionen wissen müssen“ fertiggestellt, der vor Jahresende veröffentlicht werden sollte. Und ich habe mit einem Co-Autor einen ersten Entwurf für ein Papier über den Übergang der Gesellschaft von einem Aktionär zu einer Stakeholder-Denkweise fertiggestellt.

Die Zeit, die ich brauche, um zu recherchieren, zu schreiben und ein Buch herauszubringen, könnte meine Lebenserwartung überschreiten. Also bitte Get to Work kaufen. . . . Der Erlös geht an eine ALS-Stiftung, um Menschen wie mir zu helfen, aber mit weniger Glück.

Danke, Michael. Schön, wie immer mit dir zu reden. Bleib ‘gesund.

Weitere Informationen von Michael S. Falk, CFA, finden Sie unter Lassen Sie uns alle lernen, wie man fischt. . . um das langfristige Wirtschaftswachstum aufrechtzuerhalten von der CFA Institute Research Foundation und Get to Work. . . auf UNSERE Zukunft.

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Alle Beiträge sind die Meinung des Autors. Als solche sollten sie weder als Anlageberatung ausgelegt werden, noch spiegeln die geäußerten Meinungen notwendigerweise die Ansichten des CFA-Instituts oder des Arbeitgebers des Autors wider.

Bildnachweis: © Getty Images / Carl & Ann Purcell

Paul McCaffrey

Paul McCaffrey ist Herausgeber von Enterprising Investor am CFA Institute. Zuvor war er Redakteur bei der H.W. Wilson Company. Sein Schreiben wurde unter anderem in Financial Planning und DailyFinance veröffentlicht. Er hat einen BA in Englisch vom Vassar College und einen MA in Journalismus von der Graduate School of Journalism der City University of New York (CUNY).