Das Jahr 2019 stellt Rekorde auf und nicht die Art, die der Planet gerne gehabt hätte. 2019 wird nicht nur zu den heißesten Jahren gehören, die jemals aufgezeichnet wurden, sondern der Juli 2019 war der heißeste Monat in den 140 Jahren, in denen Temperaturaufzeichnungen geführt wurden.

Die Waldbrände im gesamten Amazonasgebiet haben vielleicht Schlagzeilen gemacht, aber sie sind nur eine kleine Auswahl dessen, was ein globales Phänomen ist. Von Sibirien bis Kanada werden diese Feuersbrünste zur neuen Normalität. Und es gibt andere besorgniserregende Anzeichen, von schmelzenden Gletschern bis hin zu einstürzenden Eisplatten, die zeigen, dass sich die klimatischen Bedingungen des Planeten in den letzten Jahren erheblich verschlechtert haben.

Der Klimawandel ist real und in Indien ist unsere Herausforderung besonders groß. Die aktuelle und die vorherige Monsunzeit waren möglicherweise normal oder nahezu normal, aber solche Kategorisierungen spiegeln nicht die Überschwemmungen in Kerala und den Bergstaaten oder die Dürren in Karnataka, Teilen von Maharashtra und Tamil Nadu wider, die alle gleichzeitig auftreten.

Neun der zehn am stärksten verschmutzten Städte der Welt sind Inder. Wir gehören auch zu den drei größten Nationen, wenn es um Todesfälle aufgrund von Luftverschmutzung geht. Die Luftqualität ist jedoch nur ein Aspekt unseres Klimadilemmas. Selbst wenn wir morgen unser Problem der Luftverschmutzung lösen würden, wären Städte wie Mumbai und Chennai immer noch vom Anstieg des Meeresspiegels bedroht.

Und Indien ist nicht allein in Südasien. Der indonesische Präsident Joko Widodo hat bereits angekündigt, dass die Hauptstadt des Landes von Jakarta an einen neuen Standort in Ost-Kalimantan verlegt wird. Die Entscheidung spiegelte wirtschaftliche Erwägungen wider, räumte aber auch eine unangenehme Realität ein: Die Stadt sinkt, und seit 2002 kam es dreimal zu großen Überschwemmungen.

Das indische Wasserdilemma geht über steigende Meere hinaus. Wir sind auch in Gefahr, eine wasserstressige Zone zu werden. Die jüngste Wasserkrise in Chennai – einer Millionenstadt, die trocken läuft – ist symptomatisch für das größere Problem. Der Think Tank der indischen Regierung, NITI Aayog, schätzt, dass 21 indischen Großstädten im Jahr 2020 das Grundwasser ausgehen wird und viele weitere in den nächsten zehn Jahren unter Trinkwassermangel leiden werden. Hinzu kommt die Bodendegradation und die zunehmende Versauerung der Ozeane, und die Herausforderung wird immer größer.

Für eine sich entwickelnde, demokratische Nation wie unsere, die unter schlechter Alphabetisierung, schwacher menschlicher Entwicklung und zunehmender Ungleichheit leidet, müssen wir uns fragen, ob Unternehmen in Indien weiterhin den Zugang zu Wasserressourcen genießen werden, über die sie heute verfügen.

Indien gehört zwar zu den am schnellsten wachsenden Volkswirtschaften der Welt, aber unser Pro-Kopf-Einkommen beträgt nur 2.000 US-Dollar. Wenn wir die Einkommensleiter hinaufsteigen, verbrauchen wir mehr Ressourcen. Wir müssen unseren Ressourcenverbrauch gut steuern, um einen nachhaltigen Weg einzuschlagen.

Wir würden gut daran tun, die Lehren aus der Geschichte zu beachten. Wie Indien verzeichnete auch China ein schnelles Wirtschaftswachstum, da es seine Produktionsbasis angesichts des hohen Ressourcenverbrauchs erweiterte. Dieses Wachstum hatte schwerwiegende Umweltfolgen. Also passte sich die chinesische Regierung an: Sie erließ die Politik des „Blauen Himmels“ und verhängte strengere Umweltvorschriften. Und Beweise deuten darauf hin, dass es funktioniert.

Und China ist keine Anomalie. Regierungen auf der ganzen Welt beginnen, Aufmerksamkeit zu schenken und Maßnahmen zur Bekämpfung des Klimawandels zu ergreifen. Um die Luftverschmutzung zu bekämpfen, hat Europa strenge Emissionsnormen für Personenkraftwagen erlassen, was zu einer raschen Ausweitung der Investitionen in Elektrofahrzeuge führt. Kalifornien gibt weiterhin das Tempo für Emissionsvorschriften vor und seine Startup-Kultur arbeitet hart daran, Schritt zu halten.

Indien setzt ähnliche politische Initiativen um. Der Übergang zu den BS-VI-Emissionsnormen, die Euro-VI entsprechen, wurde beschleunigt, wobei die BS-V-Phase übersprungen wurde. Eine Mischung aus Steuervorteilen, Subventionen und staatlichen Flotten, die auf Elektrofahrzeuge umsteigen, hat die Verlagerung hin zu saubereren Automobilen weiter vorangetrieben.

In anderen Gebieten hat Maharashtra Einwegkunststoffe verboten, Delhi hat einen ungeraden Plan verabschiedet, wann Privatfahrzeuge unterwegs sein können, und Karnataka hat als Reaktion auf die zunehmende Umweltverschmutzung Werke rund um den Bellandur-See geschlossen. In Tamil Nadu wurde eine große Industrieanlage aus Umweltgründen stillgelegt. Alle diese politischen Initiativen bergen sowohl Risiken als auch Chancen für indische Unternehmen. Diese Unternehmen hatten in der Vergangenheit möglicherweise eine freie Fahrt in Umweltfragen, aber heute ignorieren sie solche Probleme auf eigene Gefahr.

Premierminister Narendra Modi hat sich das ehrgeizige Ziel gesetzt, Indien bis 2024 zu einer 5-Billionen-Dollar-Wirtschaft zu machen, und hat gegenüber der Weltgemeinschaft mutige Verpflichtungen im Umweltschutz eingegangen.

Welche Rolle müssen Anleger also spielen? In der Vergangenheit haben wir uns auf die finanzielle Leistung und die Unternehmensführung konzentriert, um Risiken zu minimieren und das Potenzial für eine langfristige Wertschöpfung zu bewerten. Das reicht nicht mehr. Heute sind wir der gesamten Gemeinschaft treuhänderisch verpflichtet. Sozial- und Umweltbelange sind heute mindestens so wichtig wie finanzielle Leistung und Governance. Unsere doppelten Treuhandpflichten gegenüber unseren Anlegern und der größeren Gemeinschaft werden am besten nicht durch die Maximierung der kurzfristigen Rentabilität, sondern durch die langfristige Konzentration auf Renditen und Risiken erfüllt.

Bei SBI Funds Management ist es unsere Grundüberzeugung, dass ein Unternehmen, das im besten Interesse aller Stakeholder geführt wird, im Rahmen unserer treuhänderischen Verantwortung, unseres Wertesystems und unserer Risikomanagementstrategie selten keinen dauerhaften Wert für seine Anleger schafft. Wir glauben, dass Unternehmen, die sich auf das dreifache Endergebnis konzentrieren – Menschen, Planeten und Gewinne – über einen längeren Zeitraum nachhaltige Renditen erzielen. Aus diesem Grund haben wir vor einigen Jahren ESG-Faktoren in unseren Investitionsentscheidungsprozess integriert. Dies bedeutet, dass wir neben finanziellen Überlegungen auch den ökologischen Fußabdruck, die sozialen Auswirkungen und die Governance-Faktoren unserer Beteiligungsunternehmen berücksichtigen. Wir haben nicht darauf gewartet, dass unsere Investoren uns auffordern, den ESG-Mantel zu übernehmen. Wir wussten, dass es nur eine Frage der Zeit war, bis sie es taten.

Die Logik dahinter ist einfach: Langfristig nachhaltiges Wachstum erfordert ein nachhaltiges Geschäft und eine nachhaltige Umwelt. Die Übernahme dieser Logik schafft einen positiven Zyklus: Wenn sich Anleger auf ESG konzentrieren, reagieren Unternehmen, indem sie solche Überlegungen in ihre Geschäftspraktiken integrieren.

Weltweit gewinnt dieser Zyklus an Dynamik. Große institutionelle Anleger – Pensionsfonds und Staatsfonds – haben sich für die ESG entschieden. Und da die Maut des Klimawandels immer steiler und schwerer zu leugnen ist, wird diese Dynamik weiter zunehmen. Viele Institutionen haben sich bereits von fossilen Brennstoffen getrennt. Weitere werden folgen.

Aber was ist mit Renditen? Könnten wir durch das Screening von Unternehmen auf der Grundlage von ESG-Daten und die Einschränkung unseres Anlageuniversums unsere Kunden unterbieten? Obwohl dies vernünftig ist, scheinen solche Bedenken übertrieben zu sein. Zahlreiche und wachsende Erkenntnisse aus der ganzen Welt deuten darauf hin, dass ESG-Strategien eine risikoadjustierte Leistung liefern. Selbst in Indien hat der NIFTY 100 ESG Index den NIFTY 100 über Zeiträume hinweg übertroffen.

Als Investoren müssen wir uns der Herausforderung des Klimawandels stellen und unsere wertebasierten Socken hochziehen. Die Notwendigkeit, ESG-Überlegungen in die Investitionsanalyse einzubeziehen, wird immer größer. Wir haben keine Wahl. Wir schulden es dem Planeten. Wir schulden es zukünftigen Generationen.

Wenn Ihnen dieser Beitrag gefallen hat, vergessen Sie nicht, den unternehmungslustigen Investor zu abonnieren.

Alle Beiträge sind die Meinung des Autors. Als solche sollten sie weder als Anlageberatung ausgelegt werden, noch spiegeln die geäußerten Meinungen notwendigerweise die Ansichten des CFA-Instituts oder des Arbeitgebers des Autors wider.

Bildnachweis: © Getty Images / Sudipta Bhowmick / EyeEm

Navneet Munot, CFA

Navneet Munot, CFA, ist Executive Director und Chief Investment Officer von SBI Funds Management, einem Joint Venture zwischen der State Bank of India und Amundi. Er überwacht Anlagen von über 30 Milliarden US-Dollar in verschiedenen Anlageklassen in Investmentfonds und getrennte Konten. Vor dieser Position war Navneet Executive Director und Leiter der Multi-Strategy-Boutique bei Morgan Stanley Investment Management und Chief Investment Officer für festverzinsliche und hybride Fonds beim Birla Sun Life Mutual Fund.