Trotz einer Pandemie 2020, das eine globale Rezession auslöste, war immer noch ein Rekordjahr für Risikokapitalinvestitionen in amerikanische Startups.

Nach Angaben von PitchBook und der National Venture Capital Association haben Investoren im vergangenen Jahr 156,2 Milliarden US-Dollar in inländische Startups gesteckt, das sind rund 428 Millionen US-Dollar pro Tag des Jahres. Die riesige Geldsumme selbst wurde jedoch durch die von amerikanischen Startups generierte Liquidität von rund 290,1 Milliarden US-Dollar in den Schatten gestellt.

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Der Exit-Wert war ebenso ein Rekord wie die 321 Runden im Wert von 100 Millionen US-Dollar – fast eine für jeden Tag des Jahres.

Der US-Risikokapitalmarkt im Jahr 2020 war zwar heiß, aber nicht neu. In den Jahren 2018 und 2019 investierten VCs rund 140 Milliarden US-Dollar in inländische Startups. Damit waren die 156 Milliarden US-Dollar des Vorjahres ein Rekordergebnis, aber keine schockierende Abweichung von den Vorjahren.

Ein erster Blick auf die Daten zeigt, dass der US-amerikanische Risikokapitalmarkt immer größer und später fokussiert wird. In diesen abgenutzten Trends stecken jedoch eine Reihe bemerkenswerter Bewegungen, die sowohl das, was wir im letzten Jahr in Echtzeit beobachtet haben, unterstreichen als auch uns etwas Neues über den heutigen Risikokapitalmarkt beibringen.

Bisher scheint der Startfinanzierungs- und Exit-Markt von 2021 der Spiegel dessen zu sein, was wir Ende 2020 gesehen haben. Wir sollten also die Vergangenheit am besten verstehen, damit wir vorhersagen können, was wir im ersten Quartal 2021 sehen werden.

Um nicht zu sehr in den Daten verloren zu gehen, werden wir schrittweise vorgehen und wichtige Fakten für jeden Schritt des Startlebenszyklus herausgreifen. Sie können jederzeit zu demjenigen blättern, der für Ihr Unternehmen am sinnvollsten ist, oder zu einem Fonds, der heute investiert.

Samen

In den USA war die Anzahl der Saatgutgeschäfte im Jahr 2020 hoch und lag nach Schätzungen von PitchBook bei rund 5.227. Diese Runden hatten einen Wert von etwas mehr als 10 Milliarden US-Dollar. Damit war es das dritte Jahr in Folge, in dem amerikanische Start-ups im Seed-Stadium ein Kapital von rund 10 Milliarden US-Dollar gegenüber rund 5.000 Runden verwalteten.

Langweilig, ja? Nicht wirklich. In diesen Zahlen stecken die Höhen und Tiefen des ganzen Jahres: Die Tatsache, dass die Saatgutdaten so nahe an den Niveaus von 2018 und 2019 liegen, ist fast albern.

Die wahre Überraschung von Seed laut PitchBook-Bericht ist, dass diese Bewertungen im Jahr 2020 tatsächlich im Jahresvergleich gesunken sind. Dies trotz der Tatsache, dass die Seed-Deal-Größen gestiegen sind.

Angesichts dieser beiden Trends ist es wahrscheinlich, dass der Anteil von VC-Anteilseignern an Unternehmen im Seed-Stadium im Jahr 2020 im Durchschnitt gestiegen ist.

Ehrlich gesagt war ich nur überrascht zu sehen, dass eine Form der Startup-Bewertung nach fast einem Jahrzehnt Expansion abnahm.