Globale Investoren laufen von chinesischen Technologietiteln ab, nachdem die Regierung gegen Ant Group und Alibaba vorgegangen ist, zwei hochfliegende Unternehmen, die von Ma Yun (Jack Ma) gegründet wurden und einst als Vorbilder der neuen chinesischen Tech-Elite gefeiert wurden.

Die Aktien der großen Technologieunternehmen des Landes sind in den letzten Tagen stark gefallen. Bloomberg rechnet damit, dass Alibaba, Tencent, JD.com und Meituan während einer Handvoll Handelssitzungen rund 200 Milliarden US-Dollar an Wert verloren haben.

Der E-Commerce-Riese, der bereits in letzter Minute vom öffentlichen Debüt von Ant Group, einem großen chinesischen Fintech-Unternehmen mit engen Beziehungen zu Alibaba, betroffen war, geriet erneut unter Beschuss, als Chinas Marktbeobachter eine Untersuchung seiner Geschäftspraktiken in Bezug auf potenzielle Probleme eröffnete wettbewerbswidriges Verhalten.

Die Ant Group selbst wurde am 26. Dezember von der Regierung vorgeladen, was zu einem Plan führte, der das Unternehmen zwingen wird, seine Geschäftspraktiken zu „korrigieren“.

Die Aktien von Alibaba liegen rund 30% unter ihren jüngsten Rekordhöhen Ende Oktober. Die Technologieaktien sind im ganzen Land ebenfalls rückläufig. Ein ETC mit Schwerpunkt auf chinesischer Technologie fiel gegenüber den jüngsten Höchstständen um rund 8%, einschließlich eines Rückgangs von 1,5% heute.

Die American Depositary Receipts, mit denen Händler in Alibaba investieren, fielen von rund 256 USD je Aktie zum Handelsschluss am Mittwoch an der New Yorker Börse auf rund 222 USD am vergangenen Donnerstag. Das Unternehmen ist heute um einen weiteren halben Punkt gesunken. Zu Beginn des Quartals war der Wert mehr als 319 USD je Aktie wert.

Es ist klar, dass die zunehmenden Spannungen zwischen Chinas Technologiegiganten und der regierenden Kommunistischen Partei des Landes Investoren erschreckt haben. Aber Jack Ma’s Beziehung zur chinesischen Regierung war immer etwas angespannter als die seiner Kollegen. Ma Huateng (Pony Ma), der Gründer von Tencent, und Xu Yong (Eric Yong) und Li Yanhong (Robin Li), die Mitbegründer von Baidu, haben sich weniger profiliert als der Gründer von Alibaba.

Bloomberg hat eine gute Übersicht über die aktuelle Marktlage. Die Unternehmen, die am direktesten im Fadenkreuz stehen, scheinen Ma Yuns zu sein, aber zu verschiedenen Zeiten stand Tencent im Mittelpunkt der chinesischen Aufsichtsbehörden, die darauf aus waren, den Einfluss des Unternehmens durch Spiele einzudämmen.

Speziell für Alibaba haben sich die Dinge immer weiter verschlechtert, und ein verstärktes Aktienrückkaufprogramm reichte nicht aus, um die Blutung zu stoppen.

Es bleibt abzuwarten, ob diese neue Regulierungsrunde ein einsamer Ausrutscher auf dem Radar ist oder das Signal eines zunehmenden Interesses an Peking, Technologieunternehmen näher an die nationalen Interessen zu binden. Während der technische Konflikt zwischen den USA und China weitergeht, könnten viele Unternehmen, die ihr Wachstum als unpolitisch angesehen hatten, in das diplomatische Kreuzfeuer geraten.

Andere Tech-Unternehmen sehen ihr Vermögen steigen, was durch das neu entdeckte Interesse der Zentralregierung in Peking gefördert wird.

Dies zeigt sich bereits in der Chipindustrie, wo Chinas Streben nach Eigenständigkeit neuen Reichtum und Kapital für neue Unternehmen gebracht hat. Dies gilt auch für Liu FengFeng, dessen Unternehmen Tsinghon 5 Millionen US-Dollar für den Versuch aufbringen konnte, einen neuen Halbleiterhersteller im Land aufzubauen. Intellifusion, ein Hersteller von Chipsätzen, die sich auf Anwendungen für maschinelles Lernen konzentrieren, konnte bereits im April weitere 141 Millionen US-Dollar sammeln.

Privatinvestoren sind möglicherweise weniger begeistert von der Aussicht, chinesische Tech-Upstarts zu unterstützen, die bei einem Wechsel der regulatorischen Winde der staatlichen Kritik ausgesetzt sein könnten. Ob andere Startup-Märkte in der Region – unter anderem Indien, Japan – von der chinesischen Regulierungssperre profitieren werden, wird 2021 interessant sein.