Die alternative Investmentbranche war schon immer sehr darwinistisch: Die Stärksten überleben und Underperformer verschwinden bald. Neue Marktteilnehmer sind eine wichtige Zutat für einen dynamischen Markt: Sie bringen Innovation und Wettbewerb in den Markt und bieten institutionellen Anlegern mehr Investitionsmöglichkeiten.

Für kleine und aufstrebende Manager gibt es jedoch zunehmend Hindernisse für den Eintritt und den Erfolg. Diese Hindernisse schränken die Effizienz des Raums ein und untergraben die Effektivität des Wettbewerbs, was sich zum Nachteil des Endinvestors auswirkt. SPARK, ein neues Programm des Standards Board for Alternative Investments (SBAI), soll diese Hindernisse beseitigen.

Was sind die größten Hürden für aufstrebende Manager im Bereich alternativer Anlagen? Sie beinhalten:

  • Steigende Erwartungen institutioneller Anleger an den Due-Diligence-Prozess.
  • Zunehmende regulatorische Belastungen und die damit verbundenen Compliance-Kosten.
  • Die anhaltende Herausforderung besteht darin, Innovationen und neue Branchentrends wie verantwortungsbewusstes Investieren zu berücksichtigen.
  • Abwärtsdruck auf die Gebühren und die entsprechende Notwendigkeit, das verwaltete Vermögen (AUM) zu erweitern, um die Gewinnschwelle zu erreichen.

Als ob diese nicht einschüchternd genug wären, ist der Zugang zur institutionellen Investorengemeinschaft eine weitere Herausforderung für kleine und aufstrebende Manager. Dies erschwert es Neueinsteigern, die Erwartungen der institutionellen Anleger zu verstehen. Dies kann dann noch verstärkt werden, ohne dass die Möglichkeit besteht, sich mit Kollegen zu vernetzen, allgemeine Herausforderungen zu beheben, Dienstanbieter zu vergleichen und Best Practices zu erlernen.

Hier kommt SPARK ins Spiel. Der SBAI hat es speziell unter Berücksichtigung dieser Hindernisse entwickelt.

Was ist SPARK?

SPARK basiert auf dem SBAI, den Alternative Investment Standards. Diese wurden im Laufe der Zeit und in Absprache mit institutionellen Anlegern und Vermögensverwaltern entwickelt.

Das S.Standard Board für alternative Anlagen P.Latform ruht auf mehreren wichtigen Säulen:

  • EINVerbesserung der Netzwerke durch Erleichterung der Verbindung und Zusammenarbeit zwischen Peers und Allokatoren.
  • R.Obustness of Business Operations durch die SBAI Alternative Investment Standards.
  • K.Kenntnis der wichtigsten Branchentrends und -probleme durch Zugriff auf SBAI-Arbeitsgruppen, globale Ereignisse und Leitfäden in der SBAI-Toolbox.

Thomas Deinet, CFA, der Exekutivdirektor des SBAI, sagte: „SPARK ist ein wichtiges Programm, das nicht nur kleinen und aufstrebenden Managern wichtige Leitlinien und Ressourcen bietet, sondern auch zur Mission des SBAI beiträgt, hohe Verhaltensstandards zu gewährleisten Governance in der gesamten alternativen Investmentbranche. “

Wie sehen diese Angebote aus?

Arbeitsgruppen befassen sich mit den wichtigsten Themen der Branche, einschließlich der Themen verantwortungsbewusstes Investieren, Governance, Bewertungen sowie Kultur und Vielfalt. SPARK-Mitglieder haben nur eingeschränkten Zugang zu einigen dieser Arbeitsgruppen, während SBAI-Unterzeichner uneingeschränkten Zugang haben.

Arbeitsgruppen, darunter Governance, bringen Vermögensverwalter und institutionelle Anleger zusammen, um Best Practices in Bereichen wie Bargeldabwicklung und Cybersicherheit, Interessenkonflikte und Tagesordnungen für Fondsvorstände zu erörtern und zu vereinbaren.

Globale Veranstaltungen stehen SPARK-Mitgliedern auch etwa einmal im Quartal zur Verfügung und konzentrieren sich unter anderem auf die Allokation im Rahmen der COVID-19-Epidemie und das Benchmarking. SBAI-Unterzeichner haben vollen Zugriff auf alle Arbeitsgruppen- und Branchenthemen.

SPARK-Programme richten sich speziell an aufstrebende Unternehmen und richten sich an institutionelle Anleger, einschließlich solcher mit speziellen Programmen für aufstrebende Manager. SPARK-Teilnehmer können auch auf SPARK-Inhalte auf der speziellen SPARK-Homepage zugreifen.

Leitfäden und Transparenzvorlagen sind ebenso verfügbar wie Möglichkeiten zur Zusammenarbeit mit Investoren und Kollegen.

Ziel ist es, kleinen und aufstrebenden Managern dabei zu helfen, einen Mehrwert für ihr gesamtes Unternehmen zu schaffen, indem Leitlinien für die ordnungsgemäße Aufgabentrennung bereitgestellt werden. Entwicklung robuster und institutioneller Prozesse und Kontrollen; und Erfüllung der Anforderungen des Due-Diligence-Prozesses für institutionelle Anleger, einschließlich Dokumentation, Transparenz und des erforderlichen Detaillierungsgrades.

Das Überleben der Stärksten sollte nicht das Überleben der größten oder am besten vernetzten Manager bedeuten. Mit SPARK können sich kleine und aufstrebende Manager einen Wettbewerbsvorteil verschaffen, indem sie sowohl Best Practices als auch die Anforderungen alternativer Anleger verstehen. Auf diese Weise können wir dazu beitragen, die Lebendigkeit und Vielfalt der alternativen Investmentbranche aufrechtzuerhalten.

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Alle Beiträge sind die Meinung des Autors. Als solche sollten sie weder als Anlageberatung ausgelegt werden, noch spiegeln die geäußerten Meinungen notwendigerweise die Ansichten des CFA-Instituts oder des Arbeitgebers des Autors wider.

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Maria Long

Maria Long trat im August 2020 als Direktorin für Inhalte und Forschung in die SBAI ein und ist verantwortlich für die Arbeitsgruppen und Toolbox-Veröffentlichungen der SBAI. Vor ihrem Eintritt bei der SBAI war sie Analystin für operative Due Diligence bei Man FRM („FRM“), einem in London ansässigen Fund of Hedge Fund und Managed Account Provider. Vor seinem Eintritt in das operative Due Diligence-Team im Jahr 2015 war Long Leiter des FRM Middle Office. Zu ihren Aufgaben gehörten die Überwachung der Bewertungsproduktion, der Ausgabenzahlungen, der Absicherung von Wechselkursen und der Überleitungsrechnungen. Bevor er 2008 zu FRM kam, arbeitete Long für Northern Trust Hedge Fund Services in Dublin und leitete das Buchhaltungsteam für Hedgefonds. Außerdem war er bei Unigestion SA und Thames River Capital (UK) Limited tätig, beide Hedgefonds-Manager mit Sitz in London. Long erhielt im Juni 2017 erstklassige Auszeichnungen für einen BSc in Physik von der Open University.