Vermögensverwalter müssen definieren, was sie unter Verantwortung verstehen, und ihre Produkte an dieser Definition ausrichten. Und sie müssen in Daten, Technologie und Mitarbeiter investieren, um sich immer darauf zu konzentrieren, ihre Ergebnisse zu verbessern, anstatt Kosten und Mitarbeiterzahl zu senken.

Dies waren die wichtigsten Erkenntnisse aus der dritten Tranche einer europäischen Reihe von Diskussionsrunden zur verantwortungsvollen Innovation der Asset Management Innovation (AMI) -Initiative.

22 hochrangige Branchenkenner versammelten sich praktisch Ende Juni, um zu prüfen, wie die Vermögensverwaltungsbranche verantwortungsvolle Innovationen in das Produktdesign einbeziehen kann.

In unserem vorherigen Workshop im März 2020 haben wir die Herausforderungen erörtert, denen sich etablierte Vermögensverwalter gegenübersehen, wenn sie verantwortungsbewusste Innovation in alle Aspekte ihres Geschäfts integrieren, von der Kultur bis zu Produkten, wenn dies nicht bereits Teil der DNA des Unternehmens ist.

Im besten Fall ist es schwierig und zeitaufwändig, die Mission und Kultur eines Unternehmens zu ändern. Deshalb haben wir drei Strategien vorgestellt, um verantwortungsbewusste Innovation in das Geschäftsmodell zu integrieren. Dies bedeutete, die Struktur eines etablierten Spielers durch die Allianz aus Start-up, Spin-off und Vermögensverwaltern zu verlassen.

Da Produkte und ihre Ergebnisse der ultimative Ausdruck der Aktivitäten und der Marke des Vermögensverwalters sind, haben wir im Juni-Workshop drei Schritte für Vermögensverwalter festgelegt, um verantwortungsvolle Innovationen in ihren Produkten zu fördern:

1. Definieren Sie die Verantwortung und halten Sie sich daran

Vermögensverwalter können es nicht länger vermeiden, explizit anzugeben, was sie unter Verantwortung verstehen. Der Druck des sozialen Wandels und des Generationswechsels erfordert, dass sie es formulieren.

Die Verantwortung ist subjektiv, mit so vielen möglichen Definitionen wie es Vermögensverwalter gibt. Obwohl Alternativen wie die Ziele für nachhaltige Entwicklung (SDGs) einen gemeinsamen Nenner darstellen könnten, müssen Vermögensverwalter jeweils ihre eigene Definition wählen und diese in ihre Mission und Werte einbetten, um sicherzustellen, dass sie während ihres gesamten Lebenszyklus in ihre Produkte integriert werden.

Während diese Wertanpassung insbesondere für die etablierten Vermögensverwalter eine Herausforderung darstellen kann, ist sie ein wichtiger Schritt zur Wiederbelebung und Stärkung des Vertrauens in die Branche. Der Erfolg oder Misserfolg eines Produkts sollte den Kunden klar erklärt werden. Dies wird in einer Branche, die das Scheitern stigmatisiert, nicht einfach sein. Klarheit über die Absicht und das Ergebnis unserer Handlungen ist jedoch entscheidend für das Vertrauen. Anleger müssen über die Daten verfügen, um die Leistung / Wirkung eines Produkts beurteilen zu können, und Vermögensverwalter müssen diese Transparenz pflegen.

Wie auch immer sie die Verantwortung definieren, die Vermögensverwalter müssen sich schließlich mit Privatkunden befassen. Die Vorurteile und Ziele nicht professioneller Anleger unterscheiden sich von denen ihrer professionellen Kollegen. Professionelle Anleger, darunter auch Vermögensverwalter, müssen wissen, warum ein Produkt für einen Privatanleger sinnvoll und relevant ist.

Diskussionsteilnehmer der Asset Management Innovation (AMI)

Alejandro Hiniesto, CFA Josina Kamerling
Amin Rajan Maribeth Martorana, CFA
Chafic Merhy Massimiliano Saccone, CFA
David Wahi Matt Johnson
Elisabeth Vishnevskaja, CFA Matthew Beddall
Fabrizio Palmucci, CFA Neil Carter
Ferdinand Haas Rhys Petheram, CFA
Gerhard Sogl Roberto Silvestri
Guillaume Piard, CFA Sergio Alvárez Teleña
Jill Jackson Stathis Onasoglou
Thibaut Gunsey, CFA Olivier Leblue, CFA

2. Investieren Sie in Daten und Technologie

Sobald die Verantwortung definiert ist, sollten die Vermögensverwalter so viele Daten und Technologien wie möglich einsetzen, um gemäß ihrer eigenen Definition der Verantwortung bessere Ergebnisse für Kunden und andere Interessengruppen zu erzielen.

In einigen Bereichen stehen mehr Daten zur Verfügung als in anderen, aber die Vermögensverwalter müssen proaktiv sein. Eines der Ziele des Umweltaktionsplans der EU besteht beispielsweise darin, Klarheit darüber zu schaffen, was „grün“ ist und was nicht, und vollständige Transparenz über die zugrunde liegenden Investitionen zu schaffen und zu quantifizieren, welche grün und welche braun sind. Die Verantwortung eines Vermögensverwalters könnte darin bestehen, daran zu arbeiten, dass dieser Anspruch für seine Kunden Wirklichkeit wird. Während einige glauben, dass Regulierungsbehörden Innovationen behindern können, könnte Verantwortung bedeuten, mit ihnen zusammenzuarbeiten, um sie in Einklang zu bringen.

In anderen Bereichen sind sowohl Daten als auch Technologie verfügbar und könnten in größerem Umfang eingesetzt werden, um den Investitionsprozess zu „erweitern“. Die Anwendung künstlicher Intelligenz (KI) und maschinellen Lernens im Investment Management ist noch etwas marginal. Aber es wird unverzichtbar. Es bleibt also noch Zeit für Vermögensverwalter, der Kurve einen Schritt voraus zu sein.

Eine wichtige Einschränkung: KI und maschinelles Lernen müssen erklärbar sein. Sie können keine Black Box sein. Wir müssen darauf vertrauen können, dass das, was wir tun, wiederholbar ist, bevor wir es in die Produktion verlagern. Und wir müssen es unseren Kunden verständlich machen können. Niemand vertraut einer Benchmark, die nicht investierbar ist, oder einem Code oder Produkt, das nicht reproduzierbar ist.

Schließlich muss trotz des Stigmas ein Versagen zulässig sein. Verantwortungsbewusste Innovation erfordert ein „Fail Better“ -Umfeld, in dem Misserfolg eher eine Gelegenheit für Einsicht, Analyse und Wachstum als Schuld und Beschuldigung bietet.

3. Konzentrieren Sie sich darauf, bessere Ergebnisse zu erzielen, ohne die Anzahl der Mitarbeiter oder die Kosten zu senken

Kostensenkung und Mitarbeiterzahl sind kurzsichtige Antworten auf die Herausforderungen, denen sich Vermögensverwalter gegenübersehen. Sie sind klassisch kurzfristig: Solche Maßnahmen werden die Gewinn- und Verlustrechnung für die nächste Berichtssaison verbessern, jedoch nur auf Kosten der langfristigen Rentabilität des Unternehmens.

Vermögensverwalter müssen über das nächste Quartal hinausdenken und beispielsweise KI- und maschinelle Lerntechniken anwenden, um die Ergebnisse für alle Beteiligten sowie ihre Wettbewerbsposition auf dem Markt zu verbessern. Der erweiterte Analyst, der seine angeborene menschliche Intelligenz effektiv mit KI verbindet, wird Unternehmen wettbewerbsfähiger machen und überlebenswahrscheinlicher machen. Und das bedeutet, eine Umgebung zu schaffen, in der die Umschulung der Mitarbeiter und die ständige Feinabstimmung an der Tagesordnung sind.

Damit Innovationen in der Vermögensverwaltungsbranche an Bedeutung gewinnen, benötigen wir mehr „Übersetzer“, Mitarbeiter mit hybriden Hintergründen und Fachkenntnissen in verschiedenen Disziplinen – beispielsweise Vermögensverwaltung und KI. Fachleute mit diesen sogenannten T-förmigen Fähigkeiten sind unerlässlich, um C-Suite- und Senior-Management-Teams dabei zu helfen, verantwortungsbewusst innovative Produkte zu verstehen und zu validieren.

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Alle Beiträge sind die Meinung des Autors. Als solche sollten sie weder als Anlageberatung ausgelegt werden, noch spiegeln die geäußerten Meinungen notwendigerweise die Ansichten des CFA-Instituts oder des Arbeitgebers des Autors wider.

Bildnachweis: © Getty Images / bernie_photo

Fabrizio Palmucci, CFA

Fabrizio Palmucci, CFA, hat fast 20 Jahre in verschiedenen Rollen auf Rentenmärkten verbracht: von Handels- und Kreditanalysen bis hin zum Produktmanagement für traditionelle und innovative Vermögensverwaltungsunternehmen. Er hat einen Executive MBA der London Business School und einen Abschluss der Universität Mons-Hainaut (Belgien). Palmucci ist seit 2006 CFA Charterholder und gründete 2018 Asset Management Innovation (AMI).