Der Dating- und Networking-Dienst Bumble hat einen Börsengang beantragt.

Das Unternehmen, das von einem ehemaligen Mitbegründer des IAC-eigenen Tinder gegründet wurde, plant, an der Nasdaq-Börse unter dem Tickersymbol „BMBL“ zu notieren. Der geplante Börsengang von Bumble wurde erstmals im Dezember gemeldet.

Whitney Wolfe Herd, CEO von Bumble, war im Gründungsteam von Tinder, bevor er Bumble gründete. Sie reichte Klage gegen Tinder wegen sexueller Belästigung und Diskriminierung ein, was zumindest ein wenig inspirierend für ihre Suche nach einer Dating-App war, die Frauen auf den Fahrersitz setzte.

Im Jahr 2019 übernahm Wolfe Herd das Ruder von MagicLab, das in Bumble Group umbenannt wurde, in einem 3-Milliarden-Dollar-Deal mit Blackstone und ersetzte den Badoo-Gründer und CEO Andrey Andreev nach einem Belästigungsskandal in der Firma.

Das Unternehmen zielt auf die öffentlichen Märkte zu einem besonders schwierigen Zeitpunkt für neue Angebote ab, wobei sich die Anleger dafür interessieren Venture-Backed-IPOs Ende 2020 und Anfang 2021. Zuvor in Privatbesitz befindliche Unternehmen wie Airbnb, Affirm und andere haben ihr Vermögen aufgrund der Preise, die öffentliche Investoren zu zahlen bereit sind, in die Höhe getrieben und möglicherweise mehr IPO-Anmeldungen veranlasst, als der Markt sonst gesehen hätte.

Die IPO-Anmeldung können Sie hier lesen. TechCrunch wird das Dokument später heute wie gewohnt abreißen, aber wir haben einige Top-Line-Zahlen für Sie zusammengestellt, damit Sie Ihre eigenen Recherchen starten können.

Aber bevor wir das tun, wird das Board-Make-up des Unternehmens, nämlich dass es zu über 70% aus Frauen besteht, bereits gelobt. Nun zu seinen Zahlen.

Innerhalb der IPO-Anmeldung von Bumble

Betrachten wir Bumble aus drei Perspektiven: Nutzung, finanzielle Ergebnisse und Eigenverantwortung.

In Bezug auf die Nutzung ist Bumble beliebt, da Sie sich vorstellen können, dass ein Dating-Service die erforderliche Größenordnung für den Börsengang erreichen muss. Das Unternehmen behauptet, ab dem dritten Quartal 2020 42 Millionen aktive Benutzer pro Monat (MAUs) zu haben. Viele Unternehmen werden versuchen, aufgrund der Ergebnisse ihres dritten Quartals ab 2020 an die Öffentlichkeit zu gelangen, da es einige Zeit dauert, bis das vierte Quartal und das gesamte Kalenderjahr abgeschlossen sind.

Diese 42 Millionen MAUs wurden in den ersten neun Monaten des Jahres 2020 zu 2,4 Millionen zahlenden Nutzern. Der Prozentsatz der zahlenden Benutzer an MAUs beträgt also nicht 2,4 Millionen geteilt durch 42, sondern einen kleineren Bruchteil.

Denken Sie an die Zahlen, dass Bumble vor einigen Jahren einen Großteil von sich selbst verkauft hat. Wir sprechen dies an, da die finanziellen Ergebnisse von Bumble aufgrund seiner Eigentümerstruktur kompliziert sind.

Nach dem Börsengang wird Bumble Inc. laut S-1-Anmeldung „eine Holdinggesellschaft sein und sein einziger wesentlicher Vermögenswert wird eine Mehrheitsbeteiligung an Bumble Holdings sein“. Wie geht es Bumble Holdings?

Mittel? In den ersten neun Monaten des Jahres 2019 hat Bumble die folgenden Beträge verwaltet, da die S-1 des Unternehmens mit buchhalterischen Nuancen behaftet ist:

  • Umsatz von 362,6 Millionen US-Dollar
  • Nettogewinn von 68,6 Mio. USD

Und dann hat Bumble zwei Spalten kombiniert, um ähnliche Ergebnisse für denselben Zeitraum von 2020 zu erzielen:

  • Umsatz von 416,6 Millionen US-Dollar
  • Nettogewinn von – 116,7 Mio. USD

Für diejenigen, die mitmachen, verwenden wir die Zeile „Nettogewinn (Verlust)“ für die Rentabilität und nicht den „Nettogewinn (Verlust) Gewinn, der den Eigentümern / Aktionären zuzurechnen ist“, da dies noch näher erläutert werden müsste und wir ihn beibehalten einfach in diesem ersten Blick.

Während Bumble im dritten Quartal 2020 bis zum dritten Quartal ein moderates Wachstum und auf GAAP-Basis einen starken Anstieg der Verluste verzeichnete, stieg die bereinigte Rentabilität des Unternehmens im gleichen Zeitraum. Das bereinigte EBITDA des Unternehmens, eine nicht GAAP-konforme Kennzahl, stieg von 80,0 Mio. USD in den ersten drei Quartalen 2019 auf 108,3 Mio. USD im gleichen Zeitraum des Jahres 2020.

Während wir im Allgemeinen bereit sind, schnell wachsenden Unternehmen eine gewisse Nachsicht in Bezug auf angepasste Kennzahlen zu gewähren, ist die Lücke zwischen den GAAP-Verlusten von Bumble und den EBITDA-Ergebnissen ein Stresstest unseres Mitgefühls. Bumble schwankte auch von der positiven Free Cashflow-Positivität in den ersten neun Monaten des Jahres 2019 bis zum ersten Quartal des Jahres 2020.

Wenn Sie die Umsätze von Bumble im ersten, zweiten und dritten Quartal auf einen Gesamtjahreswert hochrechnen, könnte das Unternehmen im Jahr 2020 einen Umsatz von 555,5 Millionen US-Dollar erzielen. Selbst bei einem bescheidenen Software-Vielfachen wäre das Unternehmen mehr wert als die zuvor diskutierten 3-Milliarden-Dollar-Zahlen.

Die starke Unrentabilität im Jahr 2020 könnte jedoch die spätere Bewertung beeinträchtigen. Mehr, wenn wir uns eingehender mit der Einreichung befassen.

In der Eigentumsfrage wird die Einreichung des Unternehmens überraschenderweise von Daten befreit. Der Hauptaktionärsbereich sieht folgendermaßen aus:

Wenn wir mehr wissen, werden wir mehr teilen. Bis dahin viel Spaß beim S-1-Lesen.