Das Handbuch für ethische Investoren: Wie Sie Ihr Geld steigern können, ohne die Erde zu zerstören. 2018. Morten Strange. Marshall Cavendish Geschäft.

Für die Umwelt
bewusste Anleger, um Portfolios zu erstellen, die völlig im Einklang mit ihren
Prinzipien sind keine einfache Angelegenheit, gemessen an den folgenden Behauptungen in The
Ethical Investor’s Handbook: So steigern Sie Ihr Geld, ohne die Erde zu zerstören:

  • “Insgesamt – vom Reißbrett bis zum Schrottplatz – wird das typische Elektroauto mehr als eines mit einem kleinen konventionellen Verbrennungsmotor verschmutzen.”
  • Unter Berücksichtigung der Methanleckage in der gesamten Lieferkette kann Erdgas klimaschädlicher sein als Kohle.
  • Das Sammeln des für die Energieversorgung von Brennstoffzellen erforderlichen Wasserstoffs verbraucht mehr Energie als die Brennstoffzellen erzeugen.
  • Die Technologie zur Kohlenstoffabscheidung und -speicherung hat „nie in nennenswertem Umfang funktioniert und wird es höchstwahrscheinlich nie tun“.
  • Was erneuerbare Energien betrifft, so benötigen die riesigen Backup-Einrichtungen, die für Zeiten benötigt werden, in denen der Wind nicht weht oder die Sonne nicht scheint, große Mengen Kobalt, von denen die Hälfte in der Demokratischen Republik Kongo mithilfe von Kinderarbeit gewonnen wird. “Wie ethisch ist das?” fragt der Autor Morten Strange.

Die Tatsache, dass investieren
Verantwortungsbewusst ist kompliziert bedeutet nicht, dass Anleger das aufgeben sollten
nach Ansicht von Strange. Das Warten auf eine perfekte Welt, sagt er, bringt einen nirgendwo hin.
Seltsam, ein einmaliger Ölingenieur, der jetzt ein unabhängiger Finanzanalyst ist
mit Sitz in Singapur, geht so weit zu sagen, dass, wenn nötig, um voranzukommen, Einzelpersonen
sollte eine Zeit lang in der Rohstoffindustrie arbeiten, die er für zentral hält
drohende Umweltkrise der Welt.

Im Geiste von nicht
Strange lässt das Perfekte zum Feind des Guten werden und bietet eine Liste ethischer Fragen
Werte, die bei der Entscheidung helfen, welche Investitionen vermieden werden sollen. Er erkennt an, dass Investoren
werden unterschiedlich auf ihre spezifischen Entscheidungen kommen. Für manche „ethisch
Investieren “bedeutet eine fortschrittliche politische Agenda; für andere ein libertär inspirierter
Missbilligung der großen Regierung; und noch anderen eine glaubensbasierte Opposition gegen
Alkohol, Tabak, Abtreibung, Pornografie und gewalttätige Videospiele. Alle Lager, seltsam
behauptet, sollte die grundsätzliche Achtung der Menschenrechte und des fairen Geschäfts fördern
Praktiken Methoden Ausübungen.

Für seinen eigenen Teil,
Strange lehnt Hersteller von Atomwaffen und Pestiziden ab, könnte aber in Unternehmen investieren
die Tierversuche durchführen oder die Menschenrechte verletzen. Er tut es jedoch nicht
Betrachten Sie ethisches Investieren ausschließlich als eine Frage des Ausschlusses bestimmter Branchen. Aktivitäten
dass Strange sich bemüht, proaktiv durch seine eigenen Investitionen zu unterstützen
Recycling, Umweltsanierung und Schutz der Wasserversorgung. Er
kommentiert auch: “Ich glaube nicht, dass Bildung einen Nachteil hat”, was darauf hindeutet
dass er mit der Notlage von US-Studenten, die mit riesigen Schulden gestrandet sind, nicht vertraut ist und
keine Abschlüsse nach der Schließung ihrer gemeinnützigen Hochschulen.

Um den Lesern zu helfen, ihre eigene Auswahl zu treffen, verweist Strange sie auf eine Liste von Unternehmen, die in Bezug auf Nachhaltigkeit eine hohe Punktzahl erzielen und vom Forschungsunternehmen Corporate Knights zusammengestellt wurden. Er empfiehlt auch die 2014 von der CFA Institute Research Foundation durchgeführte Studie Environmental Markets: A New Asset Class als Leitfaden für sozial verantwortliches Investieren (SRI).

Strange erkennt an, dass nicht alle Anleger bereit sind, sich bei einem erheblichen Renditeopfer an die Grundsätze von Umwelt, Soziales und Governance (ESG) zu halten. Er argumentiert, dass Ethik und Profit vereinbar sind, indem er darauf hinweist, dass Norwegens Staatsfonds mit einem Vermögen von über einer Billion Dollar der größte der Welt ist. In diesem Punkt sind jedoch die Renditen relevanter als die Größe. Bloomberg hat die Wertentwicklung des norwegischen Fonds als “bestenfalls mittelmäßig” bezeichnet.

Das Handbuch für ethische Investoren ist auch in bestimmten Sachverhalten ins Stocken geraten. Seltsame Attribute für den Medienunternehmer Ted Turner: “Gewinner geben niemals auf und Drückeberger gewinnen nie.” Das ursprüngliche Zitat “Ein Quitter gewinnt nie – und – ein Gewinner gibt nie auf” erschien jedoch im Jahr vor Turners Geburt in Napoleon Hills Think and Grow Rich. Seltsam bezieht sich auch fälschlicherweise auf das Land “Columbia”.

Eine Triggerwarnung ist
auf einem Tisch gefordert, den der Autor aus einer angeblichen Studie reproduziert
Berechnen Sie die mittleren IQ-Werte nach Ländern. Seltsam empfiehlt, angeblich in einem zu leben
Land mit hohem IQ. Die Tabelle zeigt einen mittleren IQ von 59 für die Nation mit dem niedrigsten Rang.
eine Partitur, die die Stanford-Binet Intelligence Scales, Fifth Edition, klassifiziert
als “leicht beeinträchtigt oder verzögert.” Es genügt zu sagen, dass die nationale IQ-Studie
Methodik wurde heiß umstritten.

Investmentprofis sollten dieses Buch nicht lesen, um Anweisungen zur Mechanik des Investierens zu erhalten, die für Anfänger geeignet sind. Sie werden jedoch stark von der detaillierten Darstellung des Autors über die Erschöpfung des „natürlichen Kapitals“ der Erde profitieren, es sei denn, sie sind bereits über das Thema bestens informiert. Strange argumentiert eindringlich, dass die Rentabilität eines Großteils der weltweiten Wirtschaftstätigkeit durch die unzureichende Berücksichtigung der von ihr verursachten externen Effekte falsch dargestellt wird. Ethische Investmentprofis sind verpflichtet, sich diesen Fragen zu stellen, wenn nicht sogar in jedem Punkt mit dem Autor übereinzustimmen.

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Alle Beiträge sind die Meinung des Autors. Als solche sollten sie weder als Anlageberatung ausgelegt werden, noch spiegeln die geäußerten Meinungen notwendigerweise die Ansichten des CFA-Instituts oder des Arbeitgebers des Autors wider.

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Martin Fridson, CFA

Martin Fridson, CFA, ist laut der New York Times “einer der nachdenklichsten und einfühlsamsten Analysten der Wall Street”. Die Financial Management Association International ernannte ihn 2002 zum Finanzvorstand des Jahres. Im Jahr 2000 wurde Fridson als jüngste Person in die Hall of Fame der Fixed Income Analysts Society aufgenommen. Er war Gastdozent an den Business Schools von Babson, Columbia, Dartmouth, Duke, Fordham, Georgetown, Harvard, MIT, der New York University, Notre Dame, Rutgers und Wharton sowie am Amsterdam Institute of Finance. Fridsons Schriften wurden weithin für ihren Humor, ihre Genauigkeit und Nützlichkeit gelobt. Er hat einen BA in Geschichte vom Harvard College und einen MBA von der Harvard Business School.