Zum ersten Mal wird die Europäische Investitionskonferenz des CFA-Instituts vollständig online abgehalten. Mit interaktiven Sitzungen, in denen die wichtigsten Themen an den Finanzmärkten analysiert werden, ist die Konferenz ein Muss für Portfoliomanager, Analysten, CIOs und CEOs. Begleiten Sie uns vom 17. bis 18. November 2020.

Vermögensverwalter sind mit den Herausforderungen der Investmentbranche bestens vertraut. Sie hatten Probleme, in einem Umfeld mit geringem Wachstum und niedriger Inflation positive Renditen zu erzielen, und der Aufstieg passiver Managementstrategien hat den Wettbewerb erhöht und die Gebühren komprimiert.

Die Krise bietet aber auch Chancen, und eine Expertengruppe auf der Europäischen Investitionskonferenz des CFA-Instituts 2018 begrüßte diese Herausforderungen als einen Weg, um die Investmentbranche positiv zu verändern.

“Für unsere Kunden bedeutet dies eine Reduzierung der Gebühren, der Kosten, der Erhöhung der Transparenz und der Reaktivität, die wir anbieten”, sagte Naïm Abou-Jaoudé, CEO der Candriam Investors Group. “Das sind positive Nachrichten für die Branche.”

Pascal Blanqué, Group Chief Investment Officer bei Amundi, zeigte eine ähnlich gesunde Haltung gegenüber dem Wettbewerb und lieferte bessere Ergebnisse für die Kunden. “Seien Sie kosteneffizient, wenn Sie wettbewerbsfähig bleiben und Wert an den Endkunden zurücksenden möchten”, sagte er. Er empfahl, die Änderungen zu akzeptieren, um sich auf die Wertschöpfung zu konzentrieren. “Verwandeln Sie Ihre Organisation in eine effektiv kundenorientierte Organisation im Vergleich zu einer produkt- oder produktionsgesteuerten Organisation”, sagte er.

Marie Dzanis, Leiterin der EMEA und CEO von Northern Trust Global Investments, fasste ihren Grund für Optimismus in einem einzigen Satz zusammen: “Die Leute werden immer mehr für etwas bezahlen, das schwierig zu tun ist.” Unternehmen, die klar kommunizieren, was sie tun und wie es ihren Kunden zugute kommt, sind für den Erfolg positioniert.

“Wir fühlen uns dem Passiven sehr verpflichtet [management]Wir glauben jedoch, dass in einem Portfolio Platz für beide ist “, erklärte Dzanis. Ihre Firma hat mit Kunden zusammengearbeitet, um die Risiken zu erklären, die mit dem Versuch verbunden sind, durch Missbrauch von Produkten auf billige Alpha-Quellen zuzugreifen. “Wir verbringen viel mehr Zeit im Voraus mit Investoren und überlegen, wie wir diesbezüglich Klarheit schaffen können”, sagte sie.

Blanqué stellte fest, dass Klarheit in der gesamten Investmentbranche ein Problem zu sein scheint. “Ich denke, wir befinden uns in einer Zeit, in der die klassischen Unterscheidungen zwischen sogenannten passiven und aktiven immer mehr verschwimmen”, sagte er. Er ist der Ansicht, dass sich die Idee des passiven Managements weiterentwickelt und sich von kapitalisierungsgewichteten Basisindizes zu Regelwerken entwickelt, die unterschiedliche Quellen für Anlagerenditen nachbilden.

“Wir haben im Grunde eine neue, eigenwillige Definition von Alpha”, sagte Blanqué. Er beschrieb es als “die ungeklärte oder nicht systematische Komponente von Alpha”. In diesem Umfeld verlassen sich erfolgreiche Wertpapierfirmen auf die einzigartigen Perspektiven talentierter Einzelpersonen.

“Ich denke, eines der größten Dinge, die im Kopf stehen, ist Talent”, sagte Dzanis. Die Entwicklung und Bindung qualifizierter Investmentprofis ist ihr ein wichtiges Anliegen. “Ich glaube, wir müssen emotional versierter sein, wenn es darum geht, Mitarbeiter zu engagieren”, sagte sie. “Es geht nicht nur um Produktivität.”

Abou-Jaoudé hatte auch Bedenken hinsichtlich der Talentbindung, insbesondere in einem Umfeld, das durch mehr Konsolidierungen und Akquisitionen von Wertpapierfirmen gekennzeichnet ist. “Ich kann Ihnen sagen, es ist schwierig, die Leute zu halten”, sagte er, “die Leute zu halten und sie während eines Verkaufsprozesses an Bord zu halten. Normalerweise verliert man zuerst das Talent und die besten Fähigkeiten. “

Letztendlich bietet die Zukunft des Investmentmanagements eine Mischung aus Herausforderungen und Chancen. Aber die Auszahlung wird sich für diejenigen lohnen, die durchhalten. “Wir befinden uns in einer fantastischen Branche, der Vermögensverwaltung, auch wenn wir heute vor einer Herausforderung stehen”, sagte Abou-Jaoudé. “Harte Arbeit wird sich am Ende auszahlen.”

Dieser Artikel erschien ursprünglich auf dem Blog der European Investment Conference des CFA Institute.

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Alle Beiträge sind die Meinung des Autors. Als solche sollten sie weder als Anlageberatung ausgelegt werden, noch spiegeln die geäußerten Meinungen notwendigerweise die Ansichten des CFA-Instituts oder des Arbeitgebers des Autors wider.

Bildnachweis: © Getty Images / nicht exklusiv

Peter M. J. Gross

Peter M.J. Gross ist ein Spezialist für Online-Inhalte für das CFA Institute, wo er Blogs für die Jahreskonferenz des CFA Institute, die European Investment Conference und die Middle East Investment Conference verwaltet hat. Zuvor arbeitete er bei Hampton Roads Publishing Company und bei MFS Investment Management. Die Artikel von Herrn Gross wurden von Enterprising Investor, City A. M., Seeking Alpha und The Hook veröffentlicht, und seine Arbeit wurde von Real Clear Markets hervorgehoben. Er hat einen BA-Abschluss vom Connecticut College.